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黄金挂钩型理财产品的定价研究
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作者:
韩玉鹏
来源:
浙江工商大学
年份:2010
所属分类: 统计年鉴(全国性) - 学位论文
关键词:
黄金挂钩
B
S公式
定价
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描述:保值还是投资谋利,都受到越来越多投资者的青睐。在这种背景下,对黄金挂钩型理财产品的研究很有必要。本文总结和分析了中国银行推出的各款黄金挂钩型理财产品,在此基础上,对产品进行合理归类,并运用相关理论,对各类产品进行定价研究。本文内容主要包括:第一章,主要介绍了本文研究的背景和意义,并总结了相关文献的研究成果。第二章,主要介绍了黄金挂钩型理财产品的概念和分类,并对本文所涉及到的金融衍生产品定价理论做了大致的介绍。第三章到第六章的本文的核心部分,在一定的假设条件下,利用Black-Scholes期权定价思想和△-对冲技巧,建立模型。在求解模型时我们灵活运用求解偏微分方程的各种方法,例如运用δ函数的性质和Fourier变换等,此外还运用了Monte Carlo方法。模型求解完毕后,我们又结合具体的产品进行了详细的定价分析。第七章,对全文的研究工作进行了总结,分析了本文研究的不足之处,并指明了今后研究的方向。
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我国商业银行结构型人民币理财产品的定价分析
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作者:
王娟
来源:
安徽大学
年份:2012
所属分类: 统计年鉴(全国性) - 学位论文
关键词:
结构型理财产品
B
S微分方程
蒙特卡洛模拟
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描述:的角色,可以视为是中转站,处在价值链的最下游。而外资银行却握有产品的定价权,是产品的决策者,必然会分享较多的收益,则国内理财行和投资者只能获得小部分的收益。为了改变这种局面,让国内商业银行和投资者获得较多的收益,就必须把定价权握在自身手中,提高产品的定价和设计水平。因此掌握结构型理财产品的基本特征和定价技术变得尤其重要。本文分为五部分,第一部分为导论,该部分讲述研究的意义和背景,国内外研究现状,研究框架、方法和创新之处。第二部分为结构型理财产品基本特征的研究,主要介绍结构型理财产品的定义和构成、分类和在我国的发展。第三部分为结构型理财产品的定价理论,主要介绍结构型理财产品的定价流程,结构型理财产品定价中所用到的分解组合技术及结构型理财产品的定价方法,主要是B-S模型和蒙特卡洛模型定价的方法和过程。第四部分为结构型理财产品的实证分析,选取两种结构型理财产品进行B-S模型和蒙特卡洛模型方法进行模拟定价。第五部分为总结和理财产品定价设计的建议。本文的研究重点是如何对结构型理财产品进行合理定价,采用理论结合实证分析的方法,首先对一款含有欧式期权的典型的黄金挂钩型理财产品分别进行B-S模型定价分析和蒙特卡洛模拟定价分析,通过结果的比较得出蒙特卡洛模拟方法定价更加合理,然后对含有可提前赎回权和亚式期权的另一款挂钩四只股票的理财产品进行定价分析,解决了现在研究比较少的定价问题,并为以后的研究奠定基础。
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触发类银行理财产品定价研究
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作者:
崔强
来源:
浙江工商大学
年份:2008
所属分类: 统计年鉴(全国性) - 学位论文
关键词:
触发
B
S公式
障碍期权
二叉树
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描述:触触发价格可获得协议中规定的收益。它包括两种情况,一是设置一个触发价,当产品达到触发价时获得协议收益,二是设置一个价格区间,如果价格稳定在区间,没有碰触区间价格,获得协议收益。本文总结各银行推出的触发类理财产品,进行归类,应用相关理论,对其定价进行分析。定价模型在一定的假设条件下,借鉴Black-Scholes的期权定价思想和Δ-对冲技巧,并通过求偏微分方程的方法,得到这类银行理财产品的定价公式。本文内容包括:第一章,主要指明文章的研究背景及意义,同时总结了相关文献对此做出的研究。第二章,本章介绍了理财产品的相关概念,并对银行理财产品的现状做了一些综述。第三章,本章针对触发类产品中的一个小类给出了价值模型,并对方程进行求解。第四章,本章针对触发类产品中的另外一个小类做出价值模型,并从多角度考虑用不...
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基于汇率的外汇理财产品定价研究
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作者:
王光
来源:
浙江工商大学
年份:2010
所属分类: 统计年鉴(全国性) - 学位论文
关键词:
理财产品
B
S公式
期权
汇率
定价研究
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描述:现状。第二章,简单介绍了外汇理财产品概念、分类和外汇理财产品的定价基础。 第三章至第五章是本文的核心部分,在一定的假设条件下,借鉴Black-Scholes的期权定价思想和△-对冲技巧,建立偏微分方程定价模型,并通过求偏微分方程的方法,得到方程的解。第三章,“涨跌双赢”产品同时包含看涨看跌的特点,突破了以往产品单一看涨或看跌的特性,无论是利于看跌还是看涨都有不错的收益,同时限定了最高收益。本文根据存款期权的特征,结合以往的外汇期权定价方法,对模型的终值条件进行相应变更,建立模型并推导出相应的定价公式。最后,通过取不同的波动率,用MATLAB软件进行模拟,分析初始汇率对产品初值的影响,结论符合金融实际。第四章,多区间累积型理财产品预设了多个观察区间,当汇率落在不同观察区间时获得不同的收益,若汇...
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基于B--S模型的汇率挂钩理财产品定价研究
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作者:
郭卉一
来源:
对外经济贸易大学
年份:2012
所属分类: 统计年鉴(全国性) - 学位论文
关键词:
汇率
理财产品
B
S模型
行为金融学
定价方式
风险规避
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描述:基于B--S模型的汇率挂钩理财产品定价研究
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结构化理财产品定价分析
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作者:
姚艳杰
来源:
宁波大学
年份:2013
所属分类: 统计年鉴(全国性) - 学位论文
关键词:
结构化产品
B
S模型
可转债
奇异期权
随机利率
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描述:展同样也带来了产品设计越来越复杂,定价越来越困难和风险规避手段不足的等问题。本文首先对结构化理财产品的发展现状、面临的问题及国内外学者研究现状进行综述,接着介绍了结构化理财产品的定义、结构设计、分类、主要风险,并详细的提出了银行利用信用衍生品(CDS)工具来缓释本身经营过程中所面临的信用风险的方法和过程;最后就是本文的重点,也是本文的创新之处,根据民生银行发行的200亿元人民币可转换债券的设计条款,在风险中性世界,利率满足随机的条件下,用零息债券和股票对冲可转换债券,构造无风险组合,从而得到可转换债券满足的偏微分方程,利用B-S模型的结果求解;再由民生银行可转换债券具体的边界值,分析求值。随着结构化理财产品设计的复杂程度不断增加,利率面临市场化,人民币走向国际化的趋势,假设利率为常数已经不符合实际。本文在假设利率满足随机的情况下给出结构化理财产品的一种的定价公式,为投资者投资结构化理财产品提供价格参考,并建议投资者谨慎投资,理清结构化产品的设计条款,防范风险。