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银行结构化理财产品定价分析
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作者:
周昕硙
来源:
清华大学
年份:2013
所属分类: 统计年鉴(全国性) - 学位论文
关键词:
结构化产品
蒙特卡罗模拟
方差缩减技术
BDT模型
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描述:判断其真实的投资价值。为此,本文对于银行结构化理财产品的定价进行研究,其定价的理论基础来源于对金融衍生品定价。在研究中,主要采用蒙特卡罗模拟方法对其定价。进一步,为了提高定价的效率,引入了几种常见的蒙特卡罗方差缩减技术(对偶变量技术,控制变量技术,重要抽样技术,分层抽样技术,拉丁超立方体抽样技术)和布朗运动点生成方法(布朗桥构造,主成分分析构造),优化了模拟效率,改进了定价过程。我们得到结论,在嵌入亚式期权的结构化理财产品定价中,控制变量法效率最高。最后本文结合了实际案例,对国内现在常见的结构化理财产品进行了分析,发现其中有的具有较高的投资价值,有的投资价值并不看好。并对于比较复杂的挂钩利率型结构化产品,引入了BDT模型,利用二叉树方法进行定价,取得了较好的效果。