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高净值财富个人理财行为研究
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作者：
李善民
毛丹平
来源：
经济研究
年份：2010
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 期刊
关键词：
高净值财富个人
个人理财
金融消费行为
消费者金融
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描述：财行为问卷调查的结果,检验了影响高净值财富个人理财行为的主要因素的显著性,并形成了金融消费者市场细分的依据。
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高净值财富个人理财行为研究
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作者：
毛丹平
来源：
中山大学
年份：2006
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
个人理财
金融消费行为
市场细分
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描述：人口统计(年龄、职业等)和财富水平区隔客户。作者认为，仅仅基于财富水平的区分是不够的。通过对金融消费行为的研究，将有助于更有效地进行市场细分。第二，经过30年的经济改革与发展，中国老百姓普遍从短缺时代、消费时代，走进投资时代，并开始步入财富管理时代。财富管理时代的一个标志是社会出现拥有大量的可投资资产的HNW阶层，了解他们的理财行为特征，不仅有助于了解HNW阶层财富管理的水平，投资决策的主要因素，为当代富裕阶层金融消费描绘出基本轮廓，也将揭示出富裕阶层金融消费行为对金融市场的影响。 本文研究的对象为高净值财富个人(High Net Wealth Individuals)以下简称HNWI;本文研究的重点，放在如何界定理财行为以及构建影响理财行为的分析模型，并通过调查，检验中国富裕族群理财行为的显性特征及影响因素，并描绘出细分市场的特征。 在新古典经济学中，相关研究主要集中在居民消费的宏微观研究。在金融学研究领域，讨论金融消费行为使人很容易想到行为金融理论。这些理论大多注重投资人在投资时的实际心理决策，认为投资决策是投资人的一种从心理上计量风险与收益并进行决策的过程，因此受投资人的心理特征影响。该理论提供了一个用更现实的行为假设来代替主观预期效用理论的决策模型。通过借用心理学的理论使金融理论的人文学科特色得到恢复，也使理论更接近投资者的投资决策实际。但本文认为，个人理财行为并不等同于投资行为，家庭金融决策包含消费与储蓄决策、投资决策、融资决策和风险管理决策(Zvi Bodie} Robert C. Merton) ,同时，本文认为，消费者对金融工具的消费与对其他消费品的消费不同，金融工具的消费并不是最终消费，而只是为其一生的人生目标作出的财务安排。个人和家庭的理财行为是指为了实现生活目标而对个人财务资源进行全面管理的过程，也就是目标导向的家庭资源管理(Family Resource Management)。个人和家庭的理财行为，最终表现为对银行、保险、基金、证券、信托等金融机构推出的各类理财产品、金融工具和理财服务的选择，也可以称为金融消费行为。 在个人金融(Personal Finance)研究领域和个人金融服务(PFS)市场的实践中，这一过程被称为个人理财规划(Personal Financial Planning )。自1999年至今7年来，作者一直在金融企业集团及第三方独立财务顾问机构中从事PFP的职业教育及大众教育、金融工具的开发和营销实践应用工作，深刻感知到个人理财规划一从财务的角度审视人生的科学体系，对个人(家庭)财富管理理念和金融机构营销模式的双重影响，引发个人金融市场是由金融产品供给创造百姓金融消费需求，还是由百姓金融消费需求引导金融产品供给的深刻反思。 本文的创新之处在于运用个人理财规划的目标导向的思想来分析金融消费行为，考虑生命周期理论如何改变其对于理财的态度、收入、消费和储蓄 (Modigliani, Brumberg 1954)。通过文献研究，作者界定了理财行为和HNWI等。在构建影响理财行为的分析模型时，考虑金融市场所提供的产品与服务特征，同时考虑金融消费决策过程的复杂性和特殊性，首先建立金融服务消费过程的概念模型，然后决定影响理财行为的因子。在进行实证研究时，以人文细分和心理细分为主，将目标研究对象定为财富区隔和欲望区隔，采用结构方程模型分析方法，检验了决定影响理财行为的显著性因子。基于模型分析结果，作者对理财行为决策模型做了进一步修正，并且描绘了目标研究对象的市场细分特征。 最后，本文探索性构建了基于理财行为研究而设立的财富管理系列指数。作者希望对于中国HNWI的调查研究能像国外的众多机构一样，长期持续的周期性进行，监控富裕族群理财行为变化，为金融机构提供高品质的财富管理服务提供一些市场研究的依据，也为金融监管部门对综合金融服务的政策制定提供相关信息。
