-
结构型银行理财产品定价与设计探讨
-
作者：
陈博
来源：
复旦大学
年份：2008
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
结构型理财产品
收益率
波动率
隐含波动率
波动率微笑
-
描述：种非正常性表现,是不能维持长久的。因此,我们有必要在此时期对理财产品的定价机制进行理论回顾,对实际理财产品的定价效果进行实证研究。此外,本质上讲,任何一个金融衍生产品都是一个“零和游戏”,一方获利必然意味着另一方受损,而银行理财产品一般都保证给客户带来一定的收益,那么,这是否意味着,银行在开发使自己受损的产品以招揽客户呢?在理财产品说明书中所提供的客户的收益率背后,银行究竟是靠什么来获利的呢?这就需要我们对理财产品的设计进行研究。可以说,理财产品设计的合理与否,直接决定了理财产品的表现。过去,国内理财产品市场上呈现出一种国内银行理财产品重数量,国外银行理财产品重质量的局面。这种说法是否准确,理财产品的设计依据什么原理,国内银行理财产品和国外银行理财产品间是否存在设计上的差距,在理财产品的设计上还存在哪些需要改进的地方...
-
结构性理财产品的设计：以金泰分级理财产品为例
-
作者：
李斌冰
来源：
上海交通大学
年份：2010
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
结构性理财产品
封闭式基金
折价
期权组合复制
隐含波动率
保本点
-
描述：取背后大量的发行利润;而中资银行一方面为它们在境内发行相关产品提供分销渠道,获取相对微薄的代销费用,另一方面则模仿与复制国外机构发行的产品,但未能获得市场的广泛认可。因此,我国商业银行必须立足国内金融市场,走结构性理财产品自我设计的发展道路,以应对未来金融全面开放时代的挑战。本文在对我国银行理财产品市场充分熟悉的基础上,通过参考长盛同庆分离交易基金的分级结构,设计出金泰分级理财产品,以挖掘传统封闭式基金折价交易所带来的投资机会。然后,通过期权组合复制策略,求解出长盛同庆当前市场价格对应的隐含波动率,并以此作为参考,对金泰分级理财产品中的优先级和次级结构分别进行定价。最后,本文通过保本点分析、产品市场风险的解析以及历史数据模拟等方法,对金泰分级理财产品的风险收益特征进行全面评析。
