-
论股票挂钩型理财产品的风险与防范策略
-
作者：
孙慧霞
来源：
中国外资
年份：2011
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 期刊
关键词：
股票挂钩
理财产品
风险
防范策略
-
描述：的给出了一些风险防范策略和建议。
-
论股票挂钩型理财产品的风险与防范策略
-
作者：
孙慧霞
来源：
中国外资(下半月)
年份：2011
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 期刊
关键词：
股票挂钩
理财产品
风险
防范策略
-
描述：的给出了一些风险坊范策略和建议.
-
股票挂钩类结构化理财产品定价分析
-
作者：
付艳霞
来源：
华中科技大学
年份：2011
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
股票挂钩
结构性理财产品
自回归异方差模型
动态条件相关自回归异方差模型
蒙特卡洛模拟
敏感性分析
-
描述：产品的定价研究具有重要的理论和现实意义。我国学者对股票挂钩类结构性理财产品的研究多集中在其设计,发行的理论阶段,对其定价的研究不多,且具体定价模型没有给出.本文主要研究股票挂钩类结构性理财产品的定价过程，运用金融工程组合分解原理，将其分解为两部分，一部分为固定收益债券，另一部分为期权部分。对于固定收益债券，采用现金流贴现的方法对其进行定价；对于期权的定价过程，由于其属于路径依赖式期权，有时不能分解为具有确定计算公式的简单期权。所以对期权定价部分采用蒙特卡洛模拟方法。由于其期权价值主要依赖于股票价格的波动。所以，在研究股票价格波动的过程中，通过指标分析法，比较历史波动性模型与GARCH模型对股票价格波动的拟合程度。根据股票价格的波动的波动性，聚集性，和持续性，采用GARCH(p, q)模型，并用极大似然法对参数进行估计。在运用GARCH（p, q）模型时，对于残差项的分布，分为正态分布和t分布两种情况分别对参数进行估计。并比较两种假设下模型表现的好坏。主要比较对数似然值，AIC值，SC值。最后选取最适合的GARCH（p, q）模型。对于具体的理财产品，由于其挂钩标的股票为多只，应该充分考虑股票之间价格波动的相关性，所以采取多元GARCH模型，并认为股票之间的相关性是随时间变化的。采用动态相关的DCC-GARCH模型描述股票价格的波动性。最后得出股票挂钩类结构性理财产品的理论价值，并与其实际价格进行比较，方便投资者进行决策。并分析了无风险利率，产品期限对股票挂钩类结构性理财产品价值的影响。针对定价过程中发现的问题，对设计者和投资者提出操作建议.
