２０１０年 理财规划面面观

【类型】报纸

【版次】第01版(商报新闻)

【录入时间】2015.05.22

【所属分类】统计年鉴（全国性）/报纸

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商报记者 姚晓丹

  ２００９年投资者在股市、银行理财产品、黄金投资以及外汇市场等诸多领域获益颇丰，一些敢于承受风险的投资者更是赚得盆满钵满。现在已经迈入２０１０年，新一年的理财市场面对形形色色的理财品种，投资者又将如何才能把握好“钱途”，作出合理的理财规划呢？

[ 牛年 ]银行理财产品回归稳健

  据普益财富的最新统计，２００９年，共有６６０９款理财产品（含已公布的１２月份即将到期的产品）到期，平均年化收益为３．３４％。与２００８年４２８９款理财产品到期，平均年化收益４．５２％相比，整体收益水平有所下降，但到期产品数量增加２３２０款。其中，超过６０％的到期产品跑赢一年期定存。

  到期产品五大主力银行为：中国银行７００款、招商银行６７６款，交通银行５６３款、建设银行５５４款和光大银行５３３款。收益最高者——荷兰银行“超越表现”系列结构性存款第一期澳元款、美元款年化收益达４６．５％，刷新了２００８年由工商银行的冠军产品创下的纪录４３．４８％。

  而且不难发现，银行理财回归稳健的趋势十分明显。特别是在２００９年新发行的理财产品上体现得淋漓尽致。据普益财富统计，２００９年新发行５８８８款产品（含已公布的１２月将发行的产品），比２００８年的６４６２款略有收缩。通过观察可以发现，新发行产品中减少的大多是高风险产品，稳健型产品明显增加。

  具体来看，２００９年新发行投资基金的产品（即ＦＯＦ）由去年的２００款降至１１款，ＱＤＩＩ由３６２款降至８１款，新股申购类产品由１２５款降至１０款，股票类产品由５４款降至４款，投资票据资产类由９５１款降至１２５款。与此相反，２００９年新发债券与货币类产品由２００８年的１４４１款增至２４０７款，信贷资产类产品由２１９７款增至２３５０款。

  一减一增之间，银行理财这艘大船在银监会《中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》指引下，在经历过山车后理财产品开始回归稳健，同时平稳驶进避风港。

[ 虎年 ]专家建议关注加息动向

  对于虎年的理财产品的整体把握，银行理财师建议，对于不愿冒太大风险的投资者，可以考虑投资中短期的银行理财产品。银行理财产品最大的风险是央行加息。目前加息的预期日趋强烈，当加息来临，投资长期理财产品将增加机会成本，大部分理财产品收益水平可能不随利率上升而上调。所以在通胀预期下，投资者应当选择中短期银行理财产品进行投资。

  加息的预期以及全球经济复苏则给部分信贷类产品及结构型理财产品（资产配置类产品）带来了超预期收益的机会。目前一年期信贷类理财产品的收益率平均能达到４％左右，明显高于一般意义上３％的平均通胀率，可以避免资产贬值。同时，由于中短期产品时间不长，也利于投资者调整投资配置比例。

具体投策

银行理财选择保本兼浮动

  经历了２００８年的世界金融危机的磨难后，２００９年的银行理财市场给了人们不小的惊喜。虽然上半年银行在推出产品方面仍然显示出一些谨小慎微，但稳健的收益率却给投资者带来了久违的信心，信贷类产品更是在下半年经历了美好时光。

在经济企稳的强烈预期下，可以预期，２０１０年的银行理财市场是相对乐观的。作为普通的投资者，在２０１０年的风险偏好也或将有所改变。尽管市场上的产品会更加多元，特别是一些挂钩高风险领域的银行理财产品会纷纷出现，但是保本以及低风险的产品仍然将成为市场的主流。

从具体的产品来看，保守型的信贷和债券类产品将继续占据银行理财产品的半壁江山。但是值得注意的是，由于２０１０年加息、本币升值的预期越来越强烈，投资者对于银行理财产品收益的要求也会“水涨船高”。因此，在选择保本的固定收益理财产品的同时，更要关注一些保本浮动类的理财产品。这样才能满足投资者的希望在安全的基础上获得好的收益。

黄金投资持续关注仍有空间

  黄金、美元、原油在２００９年显示相当强的关联性，特别是黄金在２００９年的表现更是可圈可点。综合各方专家意见，在通胀预期强烈的背景下，黄金投资仍将是今年保值增值的首选渠道之一。

  有关专家预计，由于各国央行可能会考虑继续储备黄金，２０１０年的黄金市场也还会有一定的上升空间，预计年末会达到１２００美元左右。

  展望２０１０年的金市，东方证券的金融衍生品分析师指出，首先从美元和黄金的博弈看，２０１０年黄金在世界货币体系中的地位将进一步提高，为金价长期坚挺提供基础。再从黄金的供求看，供不应求的格局仍将延续。

  所以预计黄金价格今年将依然处在大牛市的格局中，市场对金价处于高位在心理上已经初步接受，未来国际金价一旦站稳１２００美元／盎司的关口，目标将直指１５００美元一线。

外汇美元伺机而动注意拐点

美元２００９年的表现令全球投资者十分失望。但临近岁末，美元指数持续反弹，触及短期新高。很多机构也发布预测报告认为，２０１０年美元将出现反转，但预计在反转前美元还有一波探底，而预期美元反转的决定性因素将是美联储加息。国信证券的研究报告称，美联储可能于２０１０年第二季度启动加息政策。

对于美元汇率，尽管美国的高债务水平等因素，对美元走强不利；但也有一定的有利因素存在，即美元对欧元走弱已经有相当长一段时间，周期性走强的可能性加大，且美国的购买力水平也被低估了。美国是否继续实行宽松的货币政策以及利率水平的高低，都直接关系到美元币值的稳定与否。因此，关注美元的拐点，不仅对于外汇投资者非常重要，而且对于黄金投资者来说，也是非常重要的。

债券市场下半年参与会更好

  没有延续２００８年债券市场的牛市，２００９年在国内宏观经济强劲反弹影响下，债券市场各指数呈现一路震荡下跌的走势，尤其是下半年由于通胀预期强烈，长期债券的跌幅远大于短期债券。

  ２０１０年，国际、国内宏观环境对债券市场的影响仍然偏负面，债券市场在步入加息周期后，弱势的格局难改，上半年贷款集中投放也将对债市资金面形成打击，因此，理财专家建议投资者在利率上行风险“挥之不去”的背景下，对２０１０年尤其是上半年的债市应持谨慎态度。

  专家建议，在２０１０年债券市场仍然没有系统性机会的背景下，债券基金投资者可通过捕捉债券市场超跌后的阶段性反弹的波段性机会、信用债的结构性机会和权益类资产价格上涨机会等获取超额收益。

  此外，２０１０年债券基金中偏债基金仍是投资者可重点关注的对象，此类基金在提供了收益稳定性的同时，还可适度分享一些股市的机会。尽管偏债基金的风险会大于纯债基金，但鉴于对２０１０年股市中性偏强的预估，所以其整体收益会略大于风险。