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商业银行理财产品的创新与收益研究
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作者：
杨轶雯
来源：
上海交通大学
年份：2008
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
商业银行理财产品
结构性产品
金融创新
收益分析
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描述：的外汇储备的增多,商业银行理财产品也必将成为我国又一支专业化、集合化的投资理财力量。然而在我国欣欣向荣的商业银行理财产品市场的背后也存在不少问题。一是内资商业银行的理财产品与外资银行相比,不管是分析消费者的需求,还是对产品的设计都具有一定的差距,创新力度不够。二是在商业银行理财产品日新月异变化的同时,产品一方面较为趋同,另一方面又使投资者眼花缭乱。商业银行如何把握市场,形成独特的竞争力?设计者如何对产品进行创新?投资者如何选择产品?这些成为需要深入研究和解决的问题。本文首先介绍商业银行理财产品的概念、历史、特点、市场规模等,并且将近三年来发行的产品的特性进行详细对比,从中总结出市场的变化趋势。其次,从金融创新理论出发,以商业银行理财产品为重点,研究近年来市场上的产品创新;同时结合理财产品的特点和功...
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商业银行结构性理财产品收益风险法律规则研究
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作者：
史羽超
来源：
华东政法大学
年份：2010
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
结构性产品
收益风险
权义分配
法律规则
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描述：性质特点的基础上,运用计量经济学与法学理论结合的方法,通过权义模式中特有的收益风险分配阐述结构性理财产品投资者与银行之间利益保护的权衡。同时从国内最新案例争议焦点引出的典型法律问题予以重点探讨,比较中国银监会发布的系列规章与国外监管机构规范性文件,以期对完善我国结构性金融产品市场法律监管制度有所借鉴。本文由五部分构成。第一部分导论,主要从选题背景出发,归纳目前学界对结构性理财产品法律性质界定、产品收益影响因素以及相关法律风险的研究现状。提出本文的研究方法、逻辑结构与创新之处。第二部分通过“三要件”的判断,重点阐释结构性产品中的法律关系辨析,并得出结构性产品其内在定期存款性质外的浮动收益部分可以归纳为广义信托关系的结论。之后,对法律关系定位后的当事人典型的权利义务配置和实际运作中的风险担当进行分析。第三部分在收集整理国内主要商业银行财务数据的基础上,运用计量经济学的方法对商业银行结构性理财产品收益影响因素进行多元回归分析,结合目前国内理财产品发行趋势和面临的困境,得到结构性产品收益影响因素呈非线性特征的结论以阐述这种特殊性对商业银行义务规则的影响。第四部分通过国内目前最新的结构性产品纠纷案例——“汇丰”、“渣打”案,分析结构性理财产品背后具体的“冷静期”适用规则、信息披露规则、合同条款设计规则以及产品不能兑付时的约束规则这些典型法律规则问题,并结合新加坡、香港金管局以及英国金融服务管理局最新颁布的法规及采取的改革措施进行探讨,为预防产品内生信息缺陷、合同条款给投资者带来的额外风险提供建议。第五部分,通过仔细梳理对比我国银监会陆续颁布的一系列规定,参考总结其他国家地区监管当局针对结构性理财产品可能产生的风险采取的有效措施和建设性的改革方案,提出前述法律规则中适用范围、市场准入、监管方式的参考标准,以期对我国结构性理财产品法律规范体系有所裨益。
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我国商业银行理财产品研究
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作者：
李嫣
来源：
上海对外贸易大学
年份：2009
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
理财产品
商业银行
结构性产品
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描述：谈到其在个人投资中的配置作用，其模式的变迁及分类。在此基础上对银行理财产品的定价原理和因素做了较为细致的分析。文章以结构性理财产品为分析重点，所谓结构性银行理财产品，是指将固定收益证券的特征与衍生交易特征融为一体的一类新型银行理财产品。其表现特征是该类产品的收益一部分固定，而另一部分则与其挂钩资产的业绩表现相联系。本文以光大银行“同升八号”股票联结型人民币理财产品为案例，总结了结构性理财产品的收益特征。并且对结构性银行理财产品进行分类．并阐述不同类型结构性银行产品的特征以及其定价原理和发行条款。
在上述基础上提出一些建议，在银行理财产品的设计上，对期限，基础资产的选择，多次提前终止权等都需进行创新。
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结构性银行理财产品定价
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作者：
张倍铭
来源：
人民大学
年份：2009
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
结构性产品
区间挂钩
偏微分方程
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描述：带来了更多挑选余地。 所谓结构性理财产品，是指将固定收益证券的特征与衍生交易特征融为一体的一类新型理财产品。其表现特征是该类产品的收益一部分固定，而另一部分则与其挂钩资产的业绩表现相联系。结构性理财产品根据其衍生部分的标的物不同，可分为黄金挂钩型、汇率挂钩型以及股票挂钩型等不同的种类。 结构性金融产品的在国外己经有数十年的时间，产生的原因主要是为了规避监管、增强信用、获取税收和会计处理方面的收益等等。结构性金融产品属于衍生产品，国内外的文献大多集中于衍生品的定价，风险控制，或者结构性金融产品在资产组合中的应用，对各种结构性金融产品的基本属性做研究的文章较少。 目前国内现有的研究主要是对某几种结构性理财产品特点的介绍，以及从事该产品开发与营销的商业银行工作人员撰写的对产品营销和市场定位方面的论述，而产品的定价和收益模型的建立并没有引起学界足够的重视。 从根本上来看，结构性理财产品大多是固定收益产品于衍生产品的结合，因此其定价理论主要来源于衍生工具的定价模型。 实证研究方面，国外的结构性产品除银行发行的理财产品外还有各种投资机构发行的结构性票据和结构性证券，这些产品虽然在名称上略有不同，但其基本产品特性和本质是一致的，因此在研究的过程中学者将这些产品都归为结构性产品(Structured Products)进行研究。 国内无论是固定收益型还是结构型理财产品均产生不久，因此学界对该类产品的认识也比较有限。现有研究大多集中于产品营销、市场推广以及产品特点方面。 本文从结构性理财产品的现状入手，对结构性理财产品市场状况进行分析。运用偏微分方程数值解深入分析了一类标的资产区间触发型结构性理财产品的收益确定方式，建立区间触发型结构性理财产品的定价模型。从解析解与数值解两方面对该模型求解，通过结果对产品的收益分布及敏感性指标作出分析，给出该类产品的价值建议。 标的资产价格挂钩型产品的条款确实比较灵活，银行可通过控制价格区间的长度来规避产品给自己带来的风险。另一方面，投资者也可以根据自己对标的资产市场的预期来选择不同价格区间和不同利率组合的产品，一旦标的资产价格的走势符合投资者预期，即可获得比银行利率高得多的回报。 但同时，也要看到此类产品所具有的风险。尽管产品发行方会承诺一个最高的的年收益率，若标的资产价格变化剧烈，购买了此类产品的投资者仍可能在整个投资期间内获取极低甚至零回报。
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银行结构性理财产品的定价研究
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作者：
关颖
来源：
上海交通大学
年份：2013
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
结构性产品
BS模型
蒙特卡洛模拟
GARCH模型
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描述：管理市场的迅速发展为研究背景，对占据理财市场最大份额的银行理财产品进行研究。借鉴国内外研究文献对结构性理财产品的定价方法和理论定价模型进行比较，运用蒙特卡洛模拟对股指挂钩型产品进行实证研究，并对国内结构性理财产品的发展现状进行展望和总结，以期为银行结构性理财产品的定价和发展提供借鉴作用。结构性理财产品是指收益挂钩于标的资产表现的理财产品，其收益包括固定收益和浮动收益两个部分。固定收益部分类似于存款或零息债券，浮动收益部分类似于衍生品合约。根据挂钩资产的不同，分为股票、汇率、利率、商品以及信用型结构性理财产品等。本文研究的重点是结构性理财产品的定价，在对结构性产品各部分进行分解的基础上，通过现金流折现的方法对固定收益部分进行定价，运用期权复制的方法和蒙特卡洛模拟法对期权部分进行定价，考察结构性理财产品的理论价值和实际发行价的偏差。在对标的资产进行分析时，增加了时变波动率的情形，采用GARCH族模型描述标的资产的价格变化，发现增加了波动率时变的假设后，模型对标的资产的价格拟合程度更高。最后本文从产品设计的角度出发，对目前结构性产品发展中的不足提出了建议和思考。全文一共分为五个部分：第一部分绪论，阐述选题的研究意义，结合国内外文献综述，建立本文的研究体系和方法，最后提出本文创新点和存在的不足，以期为后续研究做基础。第二部分介绍结构性理财产品类别和功能，国内发展现状以及业务模式。第三部分是本文的核心章节，即理论定价模型的建立。首先对结构性理财产品的各部分进行分解，针对固定收益部分采用现金流折现的方法估值，浮动收益的部分采用期权复制的方法，提出BS模型、蒙特卡洛模拟的应用；补充了标的资产波动率变动的情形，采用异方差自回归模型GARCH对其进行模拟并对拟合程度进行分析。第四部分是案例分析和实证研究，针对沪深300挂钩型理财产品进行定价模拟，分析理论价值和市场价格的差异。第五部分是对银行结构性理财产品的展望和总结，提出对银行结构性理财产品设计、风险防范和配套监管的建议和对策。
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商业银行个人理财产品创新研究
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作者：
李程富
来源：
安徽大学
年份：2013
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
商业银行
个人理财产品
结构性产品
金融创新
对策
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描述：业银行以追求利润最大化为目标,商业银行个人理财业务的发展,为商业银行开拓了新的利润增长点。同时,良好的宏观经济环境和金融信息技术的进步,为商业银行个人理财产品的发展创新提供了有利的外部条件。我国商业银行个人理财产品虽然起步较晚,但发展迅速。产品在收益和结构上不断创新,深受市场上广大投资者的欢迎,再加上商业银行在风险控制和产品营销上的独特优势,个人理财产品的发展前景广阔。个人理财产品成为商业银行新的利润源,改善了商业银行的收支结构,有助于提升商业银行核心竞争力。本文在介绍研究的背景与意义和国内外相关研究文献的基础上,分以下五个方面研究了我国商业银行个人理财产品的创新。首先,从商业银行利润最大化要求、利率市场化推动和规避管制等方面分析了个人理财产品的创新动因,并对个人理财产品创新的经济效应加以阐述。其次,考察了目前商业银行个人理财产品市场的特征。第三,分析了我国商业银行个人理财产品创新的现状、存在问题及问题成因。第四,提出推进商业银行个人理财产品创新的对策。最后,对商业银行个人理财产品的今后发展,进行了总结和展望。我国商业银行个人理财产品发展前景广阔,但短期内的快速发展,难免会出现一些问题,如个人理财产品同质化现象严重,风险控制水平较低等,这些问题的存在,要求商业银行在今后的发展中,更深入的探索个人理财产品创新的思路,同时更好的管控风险。本文建议,在完善产品创新管理机制方面,创新产品的管理模式和营销策略；在提高产品风险控制水平方面,建立完善的风险管理体系、采取差别化的风险控制措施、建立银行内部监督审核机制和理财业务统计分析报告制度；在加强产品创新的研发设计能力方面,注重期权理论在产品设计中的运用、引入模块化设计理念、扩大分支机构产品研发权限和谨慎设计产品挂钩标的；在培养高素质人才方面,培养高素质理财客户经理、建设专业个人理财专家团队并改革用人机制。商业银行个人理财产品的发展是时代的要求,在多种因素综合作用下,我国的个人理财产品得以出现并迅速发展,虽然起步时间晚,但对于商业银行而言意义重大。并且可以预见,今后各家商业银行以及外资银行在个人理财市场的竞争将愈发激烈,商业银行对个人理财产品的创新刻不容缓。
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我国股票挂钩结构性理财产品的设计创新与推荐
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作者：
金维全
来源：
哈尔滨工业大学
年份：2014
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
股票
结构性产品
蒙特卡洛
VaR
推荐方法
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描述：的青睐。本文主要针对股票挂钩结构性理财产品，研究其设计结构，对产品进行评估，创新性地提出符合投资者自身需求特点的产品价格以及结构设计方法，并构建出针对不同类型投资者的产品推荐方法。研究内容包括：第1章阐述
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外汇结构性理财产品特征及定价分析
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作者：
符达明
来源：
北京大学
年份：2009
所属分类： 统计年鉴（全国性） - 学位论文
关键词：
商业银行
外汇理财产品
结构性产品
产品构成
产品设计
定价方法
投资收益
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描述：的基本发展现状。同时重点对汇率挂钩型结构性理财产品进行详细分类，并阐述不同类型汇率挂钩型结构性产品的收益特征。 其次，本文分析了外汇结构性理财产品的产品构成和设计特点，即通常是由无风险资产和期权产品组合而成，然后根据金融工程的分解思想分别对无风险资产和期权产品进行了定价方法的探讨。同时还分别从投资者和银行的角度对结构性理财产品进行了定性的风险分析。 然后，本文以市场上已经发行并结束的两款汇率挂钩型结构性产品为例，运用引入波动项的门限ARCH模型和蒙特卡洛模拟方法，对产品进行定价，将期望收益率与产品实际收益率进行比较，发现这两款产品设计都比较成功，能够让投资者获得高于存款的收益率。 最后根据波动率组合理论对商业银行如何设计结构性产品进行了简单的探讨。
